联丰优配美银：关税“最混乱时刻”已过大型银行股有望跑赢标普500

美国银行周三指出联丰优配，在经历了一轮由关税引发的市场波动后，最糟糕的时期可能已经过去，银行股或将迎来跑赢大盘时刻。分析师易卜拉欣·普纳瓦拉(Ebrahim Poonawala)在给客户的报告中写道：“关税确实带来了意外冲击，但‘最混乱时刻’可能已成为过去。”他看好的龙头股包括摩根大通(JPM.US)、富国银行(WFC.US)、高盛(GS.US)、纽约梅隆银行(BK.US)和摩根士丹利(MS.US)。

他指出，今年以来，大型银行股的股价表现和每股收益(EPS)预期修正均优于标普500指数。

普纳瓦拉的看涨观点基于其“3R”理论——利率(Rates)、监管(Regulations)、活动反弹(Rebounding activity)联丰优配，这三大支柱目前“根基更加稳固”。

他补充道：“利率环境的结构性抬升与监管政策的更趋平衡，应会促使投资者重新评估银行股的相对价值——相比后金融危机时代的多数年份，这种价值对比已显著不同。两者均有可能推动银行盈利能力和增长实现结构性提升。”

报告同时指出，地区银行股的表现和盈利预期修正则落后于整体股票市场。尽管亨廷顿银行(HBAN.US)、五三银行(FITB.US)和KeyCorp(KEY.US)等地区银行仍具吸引力，但它们仍需催化剂，包括市场认可的并购活动或贷款业务的回暖。“尽管地区银行目前表现滞后，但我们认为当前的利率环境和相对健康的贷款活动为其提供了上行潜力。”

在美股地区银行中，大众银行(BPOP.US)获得了SA Quant评级的最高评分，其次是亨廷顿银行和Capitol Federal Financial(CFFN.US)。追踪地区银行股的SPDR标普地区银行ETF(KRE.US)年初至今下跌4.6%，而标普500指数同期上涨1.5%。